欧莱雅高管重组；雅诗兰黛大幅降薪丨阿姨看时尚

21世纪经济报道记者高江虹 实习生方洋昕

在九月月底的时候，那时尚行业迎来极大规模的洗牌变动，欧莱雅针对高管层面实行重要程度颇高的调整举措，雅诗兰黛大幅度地降低薪资以此来谋求转型，阿玛尼品牌会走向何方仍然是未知状态，那些行业巨头们正借助内部的重组以及财务层面的调整来提高韧性，居于市场方面，Brunello Cucinelli遭到做空导致股价急剧暴跌，Burberry的高管再次离职，H&M利润的改善对信心起到提振作用，LVMH则持续不断地去扩张媒体版图，这一系列的动态显示出，那个行业正在把焦点聚集于核心利润以及掌控力方面，以此来应对持续处于疲软态势的市场所具有的不确定性，。

1.欧莱雅宣布高管层重大调整

欧莱雅集团宣告要对执行委员会开展新一轮的调整，过渡期是从2025年10月起始，有关任命会在2026年1月1日正式生效。依据公告，David Greenberg会出任新设立的欧莱雅美国董事长一职，将精力集中于集团在最大市场的对外事务方面。他原来担任的职位，也就是欧莱雅美国首席执行官兼北美区总裁，会被现任大众化妆品部门总裁Alexis Perakis-Valat接任。全球增长首席官 Fabrice Megarbane，会接替 Perakis-Valat，去担任大众化妆品部门总裁。与此同时，现任欧洲区总裁 Vianney Derville，将出任全球增长首席官。旅游零售总裁 Emmanuel Goulin，会转任欧洲区总裁，其职位由现任欧莱雅香港总裁 Eva Yu 接替，而 Eva Yu 也会加入扩大的执行委员会。

点评：人事大洗牌，系全球战略重组的前哨。

2.雅诗兰黛大幅降薪

正以一次前所未有的瘦身行动回应资本市场压力的奢侈美妆巨头雅诗兰黛，在完成新一届高管团队搭建之际，该公司提交给美国证券交易委员会的文件披露，2025财年高管团队的年度目标薪酬总支出同比下降28% 。

当中，前任总裁兼首席执行官Fabrizio Freda的薪酬降低了73%，新任CEO的待遇跟前任相比减少了约50%，首席品牌官Jane Hertzmark Hudis的工资下调了5.56%。对于一家长久以来以高管激励而出名的美妆集团来讲，如此罕见的降幅反映出管理层在业绩低迷以及股价下跌状况下的集体妥协。

今年2月，雅诗兰黛宣布，除了高管降薪，在2025财年，它会裁减约3%到5%的全球员工，这意味着裁减2000至3000人，预计每年能节省4.5亿至5亿美元。这一裁员计划跟削减薪酬紧密相连，目的是通过控制成本来缓解业绩压力，进而为战略调整争取时间。

点评：最该降的是高管薪酬，底下牛马何辜？

3.Ralph Lauren赢得“POLO”商标案

9月26日，拉夫劳伦也就是Ralph Lauren向外界表明，自己在中国知识产权维护正当权益这个范畴之内，又一次收获到了具有重大标志性意义的成功 。

北京市高级人民法院，也就是所谓的“北京高院”，于近日作出了终审判决，此判决在进一步确认拉夫劳伦的“POLO”商标这件事上，表明其依法构成了第25类服装商品上的 “驰名商标”。这是拉夫劳伦在华开展品牌及知识产权保护工作时，所采取的一系列法律行动里，最新取得的积极迈进成果。

点评，那个李鬼肆意横行的年代已然过去，那时的状况不再，现今中国的商业环境，会越发地去支持那些优质的、原创的事物 。

4.H&M第三财季业绩好于预期，股价猛涨10%

宣称快时尚的巨头H&M，公布了2025年第三季度的相应财报，其业绩比市场所预期的要好，与此同时，它的转型战略呈现出加速了的迹象，这推动股价猛涨，一直到伦敦时间上午八点并过了四十分的时候，H&M的股价急剧上涨了10%。

在2025财年的第三季度，H&M的净销售额比上一年同一时期增长了2%，经过折算之后等同于570.17亿瑞典克朗。其毛利润有着301.43亿瑞典克朗，这使得毛利率提高到了52.9%，而去年同期是51.1%。销售以及管理费用降低了5%，营业利润和去年同期相比大幅增长了40%，达到了49.14亿瑞典克朗，营业利润率从5.9%提升至8.6%，并且库存水平一直在持续优化。放眼去展望那第四季度，那 H&M 的管理层宣称开局呈现出良好态势，秋季时期的系列产品所获得的反响颇为积极，预估 9 月的销售额将会和去年保持持平状态。

评价指出，虽然在第三季度的时候，业绩出现了令人意想不到的惊喜情况英国奢侈品管理，然而美国所施加的关税带来的影响，是绝对不能够被忽视掉的。

5.Brunello Cucinelli股价暴跌15%

上周星期四，于米兰交易所，意大利奢侈品牌Brunello Cucinelli的股价，急剧下跌了15%，此跌幅创下了自2012年上市以来的最大单日跌幅纪录。

导火索是，一家名为Morpheus Research的做空机构提出指控，指控该公司在俄罗斯市场有违规销售情况，且通过折扣渠道来消化库存。尽管公司对所有指控予以否认，还强调了合规性以及战略一致性，然而市场反应显示，奢侈品股的估值体系比表面财报数字要脆弱得多。

Morpheus的指控致使股价大幅下跌，原因不是俄罗斯业务对营收的贡献少得可怜，只有大约2%，而是它对品牌最关键、最重要的资产发起了挑战，这资产就是价格控制权以及声誉 。

点评：奢侈品的估值本来就有水份，再没了信任股价势必难绷。

6.老佛爷百货高层变动

法国老佛爷百货做出两项高层任命，其中，亚历山大·利奥获得晋升，成为了副首席执行官，其职责是着眼于运营事务，。除此之外，阿利克斯·莫拉比托获任商品与采购总监。 。

利亚自一九九七年加入公司以来呀，历经了好些运营岗位呢，还曾主导过巴黎奥斯曼旗舰店的战略升级哟，在二零二二年起担任运营总监哒。未来之际他都会持续推动集团那边门店网络运营的优化哒。而莫拉比托呢，在二零零五年加入老佛爷啦，经历过女装还有男装以及时尚部门的采购与商品管理工作呀，在二零一五年重返公司之后就主导了众多的品牌合作咧。随后她会在新的岗位之上全面负责商品组合以及采购战略咧，并且直接向CEO进行汇报哒。

点评：又一家选择老将掌舵，可见风暴期还是老将稳，靠得住！

7.LVMH集团旗下孵化器Kendo首次出售旗下美妆品牌

近日之时，美国的私募股权公司Windsong Global宣称，要从LVMH集团旗下的孵化器Kendo那里，收购美妆品牌KVD Beauty，其交易金额并没有被披露出来。

另外，这属于Kendo头一回售卖自身旗下的品牌。在此之前，该公司有过这样的情况，那就是让咬唇妆美肤品牌、美甲美肤品牌、伊丽莎白与詹姆斯品牌以及马克·雅可布丝美妆品牌等美妆品牌停止生产又或者退出市场 。

进行交易完毕之后，Windsong Global有着将KVD Beauty归入旗下多品牌平台Belle Brands的打算。这个平台是在去年创立起来的，已把因生物技术公司Amyris走向破产进而被拍卖的JVN Hair Pipette给收购了。依据规划来看，Belle Brands会在明年第二季度使得KVD以全新的形象去和消费者碰面，并且会聘请创意总监来提供助力。从300多个锐减至50个以集中于眼妆与唇妆类别的产品SKU出现变动，其中属于明星产品的Tattoo Liner防水眼线笔等依旧是品牌主力。与此同时，KVD会加强在TikTok的投入，并且有着计划首次进入亚马逊渠道的打算。

要点評，这家名为Belle Brands的公司，说不定有能力，给那个叫Windsong的家伙的多品牌平台模式，提供一条更为安全，且更为有效的增长途径，以此来分散掉因单一品牌波动所带来的风险。

8.Burberry全球采购及营销总监离职

英国奢侈品牌博柏利宣称，全球采购及营销总监Lee Goldup已然离职，Lee Goldup于2023年加入博柏利，起初担任数字策展总监，在博柏利之前，他曾于丹麦时尚和生活方式品牌Wood Wood担任零售和采购总监，还于伦敦老牌买手店Browns Fashion担任男装买手，离开博柏利后，他创办了个人咨询公司。

点评，Burberry没办法留住核心高管，这反映出Burberry转型战略存在摇摆，还有阵痛。

9.LVMH集团媒体资产矩阵继续扩大

媒业大亨、法国商人、亦属商业杂 《Challenges》 的大股东 Claude Perdriel表明称，那个名为 Groupe Perdriel 其名下的媒体集团子，已和法国奢侈品界巨头 LVMH 集团达成了相关协议，要把《Challenges》（挑战）、《Sciences et Avenir》（科学与未来）、《La Recherche》（研究）此三摄杂志予以整体打包出让之，买卖交易定在2026年初加以施行之举 。，。

1982年创刊的《Challenges》杂志，在1987年被Claude Perdriel收购。按照法国新闻媒体数据联盟（ACPM）的数据，该杂志2024年平均每期销量超过14万份，2020年则是18.3万份。《Challenges》杂志的记者们签署了一份共同声明，声明内容为：“杂志之后的买家务必保持编辑独立性，而且不可以取消杂志的年度富豪榜。”。

LVMH集团目前尚未对这一收购消息置评。

点评：奢侈品巨头在媒体资产矩阵上的扩张野心也不容小觑。

10.据传欧莱雅集团仅对阿玛尼美妆业务感兴趣

于9月22日，依据知情人士所透露的消息英国奢侈品管理，欧莱雅集团仅仅会去思考进而持续持有Armani那盈利十分显著突出的美妆业务。

就当下而言，欧莱雅集团同Armani集团所达成的美妆授权协议，已延续到了2050年，此协议包含了香水、彩妆以及护肤品。按照汇丰分析师的估算，该品牌美妆业务在2024年的收入大概是15亿欧元，在欧莱雅奢侈品部门收入里面占据了大约一成。从1988年开始，欧莱雅集团始终都是Armani品牌香水以及美妆的授权经营方。

目前，欧莱雅集团与Armani方面均未对相关消息发表评论。

点评：老佛爷估计也愿意让欧莱雅来接手美妆业务。