财政贴息政策创新促消费，还有啥办法放大资金乘数效应？

温彬表示，两项贴息政策，是财政金融协同支持提振消费的又一回创新探索，它针对个人消费贷款，以及服务业经营主体贷款利息，实施直接补贴，如此一来，能够更有效地发挥财政政策促消费的引导带动作用，并且充分释放消费潜能。

这一举动，能够直接让居民消费信贷成本降低，也能使服务业经营主体融资成本下降。在增强居民通过运用金融杠杆来扩大消费的意愿以及能力之际，还对引导相关服务业领域经营主体创新服务消费的业态、模式以及场景有帮助，进而扩大优质服务的供给能力，凭借更优质、多元的供给去满足更高水平的服务消费需求，推动消费领域供给与需求形成良性循环。

在另外一个方面，这样的举动同样有助于去引导那些金融机构进行金融产品以及服务的创新，从而能够为消费者以及服务业经营主体给予更为便捷、更为灵活的信贷支持，就像是消费分期、小额贷款这类，以此来满足两者多样化的资金需求，进而进一步拉动消费的增长。

NBD，财政政策跟货币政策联动，这一联动在提振消费方面有所体现，那么在这方面是不是还有能够进一步挖掘的空间呢？

温彬表示，除贴息之外，财政政策能够借助政策性融资担保、政策性金融工具等方式，进一步强化与货币政策的协同配合，进而使财政资金乘数效应得以放大，引导更多金融资源投向消费领域。

一方面，要深化政府性融资担保体系建设。

近些年来，财政部不断地推进政府性融资担保朝着扩面提质的方向发展，于支持小微企业、科技创新相关领域、稳就业以及“三农”融资增信等诸多方面积攒了充裕的经验，收获了积极的成效。在2024年的时候，融资担保基金新产生的再担保合作业务规模达到了1.41万亿元，所服务的市场主体数量为105.45万户。接下来，能够出台用以支持消费类企业尤其是服务业企业的专项担保计划，借助国家融资担保基金来实施补偿以及分担风险，进而支持更多消费领域的贷款投放。

另一方面，要更好地发挥政府投资基金引导作用。

当下，中央层面借由政府投资基金来带动社会资本，对国家重大战略实施给予有力支持，其投向涵盖国计民生、科技创新、产业升级等方面，像集成电路（国家集成电路产业投资基金）、制造业转型升级（国家制造业转型升级基金）以及中小企业发展（国家中小企业发展基金）等。往后可进一步施展政府投资基金所具备的撬动作用，去支持加快培育消费新模式、新业态，为消费基础设施和流通体系建设提供支持，从而激活消费增长新引擎。

财政政策与货币政策加强协调可从三方面发力

就 NBD 而言，财政政策以及货币政策属于国家宏观调控体系里极其重要的支撑部分，当下以及未来的一段时期当中，要促使经济实现回升，这需要二者进行紧密的协同配合，那么你对于二者当前的协同程度会作出怎样的评价呢？

温彬指出，财政政策属宏观调控主要政策手段之一，货币政策亦是宏观调控主要政策手段之一，鉴于二者分别存在各自的优势与局限性，若只是单独运用其中的某一个，其带来的效果并不理想，唯有将二者进行综合运用，并且使彼此相互配合，才能够以更高的效率推动经济增长这一宏观经济目标得以实现，同时也有助于结构优化这一宏观经济目标达成。

近些年来财政政策乘数，我国财政方面、货币政策方面，协调配合收获了诸多进展，这般进展对经济实现平稳较快增长起到了积极作用，然而，在多方面因素制约的情形下，仍旧存在一些问题以及矛盾有待解决，不然的话，就无法从全局战略层面、具体操作层面以及长短期工作层面等形成良好的配合，未来急切需要借鉴发达国家经验，结合我国具体实际情况，持续改进两大政策配合方式，提升调控效果。

NBD：就你所研究的视角而言，货币政策以及财政政策，在对调控节奏予以统筹把握这方面，在对调控力度进行统筹把握这方面起步网校，在对调控聚焦点加以统筹把握这方面，还有哪些潜力能够被释放出来，进而促使政策合力更具备针对性，能够更高效地发挥协同效应的情况呢？

温彬表示，当下，达成稳就业、稳企业、稳市场、稳预期这样的政策目标，要求财政、货币政策强化协调配合，持续提升宏观调控的前瞻性、针对性以及有效性。

一要打好政策“组合拳”，在稳增长时，财政政策借助扩大举债规模，强化重点领域保障，货币政策凭借降准、降息、买断式逆回购等，去对冲政府债发行消耗，维持金融市场流动性合理充裕，与此同时，使用再贷款、再贴现等各类结构性政策工具，于支持重点领域层面发挥更为显著的功能。

关于促消费这一方面，财政政策借助担保、贴息的方式，指引金融机构对消费供给、消费需求两端加以强化，从而实现金融服务的提升；货币政策则进一步让消费领域的融资变得更为便利。

在增后劲这个方面，财政政策精准选定项目，妥善管理运用财政资金，以更大力度去支撑“两重”以及社会民生等领域的建设，货币政策着重强化超长期贷款等相关配套融资。

二是维持政策的连续性以及稳定性，强化灵活性与预见性。我国的发展经验显示，面对经济运行的变化情况，一方面需要拥有战略定力，驱动经济朝着正确的方向前行，另一方面还要提前谋划、精准判断，妥善地去应对经济领域有可能出现的风险挑战。倘若宏观调控过度看重短期目标，就容易致使政策超越适度范围以及变动过于频繁，从而消耗未来的政策空间，对经济的长远发展不利。

三是要强化预期引导，在财政以及货币政策实施的过程当中，需要注重去引导市场预期，一方面，提升政策透明度财政政策乘数，健全称得上可置信、常态化、还有制度化的政策沟通机制，做好政策沟通以及预期引导，这实属现代财政政策框架里本来就应该有的意义，另一方面，借助政策层面的主动沟通、靠前沟通，能够使得市场和公众对于未来政策取向、意图的理解变得更加充分，进而自发地形成稳定预期，合理地优化自身决策，如此一来政策调控就会收到事半功倍的效果。

每日经济新闻